Credence indipendente Advisors Eurozona ha bisogno di un approccio non convenzionale alla sua crisi economica da Charlie Naylor

All'interno della zona euro, ha Beena lungo tempo dato che le condizioni di vita erano al culmine.

Ad esempio, gli standard theliving sono stati da ultimo al loro picco nel 1997 in Italia, 2.000 a Cipro andPortugal 2001 in Grecia, 2003 in Spagna e Irlanda e il 2006 in Francia. Fuori ofall paesi della zona euro salvato da crisi del debito dell'Eurozona, Italia hasbeen l'unico paese a testimoniare la peggiore performance ed è ora nelle finalstages dei suoi due decenni perduti.

Venerdì scorso, presso hisspeech al simposio di Jackson Hole, Mario Draghi , l'italiano responsabile del theEuropean Banca centrale ha sottolineato la necessità di una maggiore crescita-friendly policies.He seguito ha continuato a fare un contrasto sfavorevole tra la zona euro e Theus. Per esempio, durante la grande recessione del 2008-2009, sia negli Stati Uniti e eurozonewitnessed un aumento di cinque punti percentuali del tasso di disoccupazione. Tuttavia, la disoccupazione è scesa di quattro punti percentuali negli Stati Uniti, ma è stillmore oltre quattro punti in più per la zona euro. Inoltre, gli Stati Uniti iswitnessing un aumento della crescita di quest'anno dopo essere stato affetto da weatherin la stagione invernale, mentre nella zona euro, la crescita è a un punto morto, insieme a crescenti pressioni deflazionistiche.

La maggior parte vulnerablethreats alla zona euro attualmente sono sia economica che sociale.

La minaccia economica isthat stagnazione prolungata con la deflazione a titolo definitivo o molto bassa pressione inflationputs sulle finances.This pubblici già tese è perché l'inflazione riduce il peso del debito, mentre deflationincreases esso. . Quando si tratta di paesi come l'Italia, dove il ismore debito pubblico al 100% della produzione nazionale annua, mantenendo i tassi di interesse elevato couldeventually diventare insostenibile

Quando si tratta minaccia tosocial; alto tasso di disoccupazione conduce a disordini sociali nella società, come ad asthe quello visto in Ferguson, Missouri recente. Attualmente la disuguaglianza non levelsare più in alto in Europa come negli Stati Uniti. Tuttavia, essi potrebbero diventare così straordinari. Pertanto, la stagnazione dell'economia, livelli molto elevati di unemploymentand aumentata concentrazione della ricchezza sono le principali cause di disagio sociale andprevent raggiungere l'armonia sociale.

Uno dei motivi per i soggetti il ​​tasso di crescita più lento della zona euro rispetto agli Stati Uniti è che gli Stati Uniti hanno derivanti popolazione considerando che l'Europa non lo fa. Pertanto, una possibilità è quella di risolvere i problemi strutturali outEurope.

D'altra parte, eurozonehas un sacco di leggi, che impediscono la piena attuazione del singolo marketand infine agire come un ostacolo per la crescita. Questi includono oltre-restrictivelabour leggi, troppe tendenze protezionistiche e troppa burocrazia.

Austerità ha beenused dalla Germania come un importante strumento per costringere i governi riluttanti a SouthernEurope per abbracciare le riforme strutturali. Attualmente la Germania vorrebbe imposeausterity sulla Francia. Tuttavia, i commenti di Draghi a Jackson Hole suggeriscono thatausterity non aiuta le riforme strutturali, invece Germania becomingisolated. Inoltre, secondo l'economista Vicky Pryce, l'austerità è turningEurope in prigione un grande debitore.

Anche la BCE ha nowaccepted che sarebbe stato meglio aver seguito l'americano approachto riprendersi dalla recessione senza preoccuparsi troppo di quanto moneythe federale Riserva era la stampa o la dimensione del deficit di bilancio.

Quando confrontiamo recupero theeconomic degli Stati Uniti e della zona euro, è importante notare che theeurozone non è in ritardo proprio a causa della differenza nella populationsize e di crescita, ma . a causa della politica di bilancio più restrittiva per troppo tempo, il ECBbeing lento e restio a provare qualcosa di diverso, proprio come la Fed, la Banca ofEngland e Banca del Giappone

Come visto in precedenza, l'Europa non sarà adottando un approccio più audace; piuttosto che prenderà piccole steps.Things come finanze statali saranno utilizzati per la crescita, come la costruzione di forinfrastructure. Regole di bilancio potrebbero essere snellite temporaneamente allowcountries di registrare disavanzi superiori al 3% del PIL (prodotto interno lordo) senza affrontare possibilità di sanzioni. Quando i tedeschi sono d'accordo, la BCE willannounce un programma di allentamento quantitativo modesto; di acquistare obbligazioni in cambio formoney dalle banche per aiutare i flussi di aumentare di credito in tutto il eurozoneeconomy.

Non sappiamo whetherthis risolverà il problema o meno. Tuttavia, questo certamente non lo farà anyharm. Di sicuro non è la soluzione completa. Le banche europee sono badlyrun ed erano anche peggio rispetto ai loro omologhi britannici e americani, evenyears prima della crisi. Come risultato, essi sono lenti di reperire capitali e bilanci repairtheir.

Quanto riguarda QE, dato che ithas non ha funzionato bene, soprattutto negli Stati Uniti o nel Regno Unito, dove le banche sono in forma abetter. Pertanto, un QE della BCE sarà meno efficace data la CurrentStatus delle banche europee.

Eric Lonergan (aLondon basato gestore hedge fund) e Mark Blyth (professore di economia presso BrownUniversity) hanno proposto una alternativa di stampare moneta e consegna a itstraight le persone e tagliando l'intermediario. Per frenare la disuguaglianza crescente, Lonergan e Blyth propongono che le banche centrali dovrebbero dare direttamente un chequeto ogni famiglia, invece di perseguire politiche che rampa su i prezzi delle attività andmake il sistema finanziario meno stabile. Il vantaggio di questo è che le peoplewould spendono anziché negozio, come le banche. Per quanto riguarda il inflationarypressure, alti tassi di interesse possono essere utilizzati per contrastarli.

È importante tonote che la Germania non avrebbe permesso un tale piano, perché Angela Merkel considersa ricorda il 1923 iperinflazione.

Draghi si isaware della necessità per un nuovo approccio diverso e si sta preparando misure moreunconventional

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