Forte mal di testa di spaccature Bernstein

Hartley archivio hanno generalmente una connotazione positiva. Questo perché quando qualcosa è diviso, sia esso una banana, un atomo o una quota di azioni, in genere si finisce con più oggetti di quelli si è iniziato con, anche se ognuno è un po 'più piccolo rispetto all'originale. E, per quanto azione è interessato, che non vorrebbe avere più parti?

D'altra parte, nessuno è felice di perdere qualcosa. Non un portafoglio, o un tasto, o di una quota di azioni. Qui sta la dicotomia insita nella frase "frazionamento azionario." Quando una società dichiara un tradizionale avanti stock split "l'investitore finisce con più azioni, ma quando c'è un" raggruppamento "partecipazioni di tutti sono ridotti. Quindi non è sufficiente sapere che una società sta dividendo le sue azioni. La chiave è come e perché.

La suddivisione in avanti

Un avanti frazionamento azionario è generalmente notizie positive per gli investitori. Le aziende dividere le loro azioni quando i prezzi delle azioni sono alti, e di solito, quando gli affari è stata buona ei prezzi delle azioni sono alti. In un magazzino in avanti dividere la società moltiplica il numero di azioni in circolazione - più comunemente dai rapporti di 2-per-1, 3-per-1 o 3-for-2. Ma qualsiasi formula può essere usata.

Allo stesso tempo, che è aumentato il numero delle azioni, il prezzo per azione è diminuito nella stessa proporzione. Ecco cosa succede. Dite la società annuncia un 2-per-1 frazionamento azionario efficace 2 agosto. Quando August 2nd rotola l'azionista riceve un'ulteriore quota di azioni per ogni azione che lui o lei possedeva il 1 ° agosto. Cosa succede con il prezzo? Diciamo che il titolo è stato scambiato a $ 20 per azione, il giorno prima della scissione. Quando la spaccatura diventa effettiva, il prezzo delle azioni sarebbe stata tagliata a metà (a $ 10 per azione), al fine di compensare il fatto che il numero delle azioni emesse è appena raddoppiato. Il valore della partecipazione rimane la stessa, ma ora l'investitore possiede il doppio delle azioni.

Perché parti divise della società? Anche in questo caso, di andata frazionamenti azionari generalmente si verificano quando i prezzi delle azioni sono elevati. A volte i potenziali investitori sono scoraggiati da questi prezzi elevati e possono essere riluttanti a comprare azioni perché ritengono che ci possa essere un limite al potenziale di profitto rialzo. Dopo una scissione il prezzo delle azioni è ridotto, e il rialzo si fa più invitante. E nuovi investitori hanno l'opportunità di stabilire una posizione più consistente, dato che i prezzi più bassi li permettono di acquistare più azioni rispetto a prima. Può essere puramente psicologico, ma gli investitori spesso credere che ci sia più possibilità di movimento verso l'alto quando il prezzo diminuisce.

Allo stesso tempo, gli investitori esistenti accolgono un frazionamento azionario in avanti dal momento che verranno ora proprio più azioni di una società che già apprezzato e sostenuto. Anche loro accogliere il potenziale di rialzo -. E la possibilità di vedere i loro profitti aumentano geometricamente ora che le loro aziende hanno aumentato

Infine, un attaccante frazionamento può avere un impatto positivo sulla liquidità da bassi prezzi delle azioni può diminuire la diffusione tra l'offerta (il prezzo al quale broker offrono per comprare azioni) e il chiedere (il prezzo al quale broker offrono di vendere le azioni).

Andando In

Reverse Ma se in avanti frazionamenti azionari significano sentimenti positivi, operazioni di raggruppamento hanno abbastanza l'effetto opposto. Dopo tutto, alla fine della giornata, l'investitore ha un numero di azioni.

Un raggruppamento è qualcosa di un termine improprio. Dopo tutto, come può essere una divisione a tutti se si finisce con un minor numero di oggetti piuttosto che di più?

Come funziona un frazionamento azionario inverso? In questo caso, l'azienda decide di ridurre il numero di azioni in circolazione. La formula può variare. Un raggruppamento può essere anche solo di 1-per-2 o potrebbe essere molto più elevata, come 1-per-100, 1-per-200, o anche di più. Quando si riduce il numero di azioni in circolazione, il prezzo unitario è aumentato in proporzione.

Quindi, diciamo che c'è un 1-per-100 parti loro raggruppamento in vigore il 2 agosto. Ciò significa che un investitore che possedeva 100 azioni il 1 ° agosto sarebbe rimasto con una sola azione il 2 agosto. Se ogni azione valeva 2 centesimi il 1 ° agosto, il prezzo per azione sarebbe stato moltiplicato per cento il giorno seguente. Ciò significa che le azioni sarebbero ora $ 2,00. Almeno per il momento.

Reverse frazionamenti azionari può essere una cattiva notizia per gli investitori perché in genere significano che una società ha dei problemi. Le aziende non invertono split - e aumentano azioni in circolazione - quando i prezzi delle azioni sono elevati. E se quei prezzi delle azioni sono bassi, in genere rispondono a preoccupazioni o problemi di condizione o di affari finanziari le prospettive della società - o entrambi. Di conseguenza, mentre i prezzi delle azioni possono essere gonfiate a seguito di raggruppamento, in tal senso potrebbe essere solo temporaneo. In poco tempo l'investitore può trovare se stesso con un numero di azioni scambiato a prezzi inferiori. L'ultimo proposizione lose-lose.

Se questo è il caso, perché le aziende dichiarano spaccature di inversione? In alcuni casi, la necessità è veramente la madre di questa invenzione. La società può avere bisogno di mantenere un prezzo di minimo per rimanere quotate su una borsa valori nazionale. La Small Cap mercato Nasdaq, ad esempio, sarà delisting aziende che non riescono a mantenere un prezzo minimo di $ 1 per azione. Ma mentre un raggruppamento può ottenere azioni di una società di tornare a quel livello di $ 1, non può tenerlo lì. Di conseguenza, una società può passare attraverso più di una volta questo esercizio.

Altre aziende possono dichiarare un raggruppamento perché vogliono ridurre il numero di azioni in circolazione. Naturalmente, questo accade in genere dopo quella stessa società prima ha inondato il mercato con magazzino mediante l'emissione di una gran quantità di azioni a dipendenti, consulenti, promotori e finanziatori. Poi la società cerca di ridurre le azioni in circolazione - a volte in modo che possano semplicemente ricominciare il processo. Gli azionisti sono solo lungo per questo viaggio.

lettori Patrol Archivio hanno visto gli effetti delle spaccature di inversione. Ad esempio, Infotopia, Inc., ha dichiarato un sorprendente 1-per-200 raggruppamento azionario il 21 giugno. Mentre i prezzi delle azioni inizialmente maggiorato per il raggruppamento, ben presto immerso molto al di sotto dei loro livelli pre-split (vedi aggiornamento, Infotopia, Inc. -. Split Decisions e per alcune altre aziende che hanno sperimentato con frazionamenti azionari inversa, leggere Hydro ambientale, Inc. - Westward Ho Idro; Perché ?: Le avventure di American Champion Spettacolo, Parte II - Roddy Per Prime Time, e F2 Broadcast Network, Inc. - Spamming del Mondo).

Stato diritto societario disciplinano spaccature inversa. E afferma come il Nevada - che è la patria di tanti undercapitalized, sotto l'esecuzione, emergente società in crescita le cui azioni sono negoziate over-the-counter - non richiedono azionisti di approvare un raggruppamento in anticipo, o per ricevere alcun preavviso dopo che la società ha deciso su un raggruppamento.

Pensare in questo modo, se una spaccatura in avanti è un motivo di ottimismo, quello che è il contrario?