Limiti di divulgazione di Hartley Bernstein

lui Securities and Exchange Commission ha proposto regole che richiederebbero una maggiore divulgazione da dirigenti aziendali, amministratori e azionisti di controllo. Le nuove norme, se passato radunare, fornirebbero un quadro più chiaro delle persone che gestiscono le aziende pubbliche - ma faranno aprire una finestra sufficiente sul mondo fin troppo oscuro di società di comodo e di penny stock.

Gli emendamenti proposti si applicano alla divulgazione di delega e di informazione dichiarazioni, relazioni periodiche e altri documenti pubblici. Avrebbero bisogno di più chiaro, più completa informazione di tutti i compensi percepiti dai principali dirigenti della società, insieme con una discussione narrativa di politiche di divulgazione della società. Le proposte dovrebbero inoltre aggiornare, chiarire ed ampliare le disposizioni in materia di informativa alle operazioni legate a una persona. Inoltre, essi sono destinati a fornire migliori informazioni sulle principali rapporti finanziari tra le aziende ei loro dirigenti, direttori, significativi, i dipendenti e le loro famiglie.

Quali saranno le conseguenze di informazioni per le shell imprese, e le imprese private che entrano il mercato pubblico attraverso inversa-fusioni Informazioni su tali imprese, e le persone che li controllano, è stata scarsa - nonostante i nuovi regolamenti, adottati quasi un anno fa, che richiedono molto più ampia divulgazione quando un reverse-fusione ha luogo. Secondo le nuove regole, una società privata che acquista una shell è tenuto a depositare un modulo 8-K che contiene le stesse informazioni dettagliate che potrebbero essere incluse in una dichiarazione di registrazione per un'offerta pubblica iniziale. . Vedere SEC Ordini Più divulgazione da società di comodo

Le ultime proposte richiederebbero le piccole imprese - presumibilmente ivi comprese le società microcap - fornire ampia informativa narrazione di compensi dei dirigenti, insieme con tavoli dettagli premi finanziari, opzioni in circolazione e la compensazione regista. Maggiorate informativa sono i benvenuti e necessari, ma non sono suscettibili di affrontare quelle situazioni in cui le società consapevolmente celano informazioni, o dove il controllo è investito in persone o entità che non sono funzionari o amministratori delle società.

E qui è il più grande fermo. La divulgazione sarà rafforzata - ma solo per quelle aziende che già forniscono al pubblico informazioni sulle loro attività e le finanze. Le aziende che non archiviano relazioni regolari - e che comprenda un lungo elenco di società quotate sui Pink Sheets - continueranno ad operare dietro un velo di segretezza. Le imprese non sono obbligati a informare gli investitori di sviluppi di materiali, o ai report finanziari attestanti la loro salute fiscale. I dettagli delle loro politiche retributive rimangono un mistero.

Gli investitori che sono affascinati da tali entità continuerà a fare affidamento su informazioni scarse e puffery promozionale, senza mai sapere con certezza chi gestisce e controlla le società, o semplicemente come stanno facendo.

Gli investitori possono solo sperare che i poliziotti di regolamentazione presto rivolgeranno la loro attenzione a questo mondo sotterraneo di non aver segnalato le aziende. Le aziende non dovrebbero essere "pubblico" solo di nome. Ogni ente pubblico dovrebbe essere obbligato ad operare in modo trasparente, e di mettere a disposizione tutte le informazioni rilevanti riguardanti la sua gestione, azionisti di controllo, e la situazione finanziaria.

Non è il momento di alzare il sipario su queste operazioni clandestine Siano pubblico, nel senso vero. Questi minuscoli aziende comprendono alcuni degli investimenti più rischiosi. Gli investitori hanno il diritto di sapere che cosa stanno entrando

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