Il ciclo di riduzione del tasso di interesse è appena iniziato da Icici Prumf

Quando la Reserve Bank of India (RBI) ha mantenuto la punto di riferimento di interesse repo tassi fermi all'8% per la maggior parte del 2014, legame fundswere non riceve molta attenzione degli investitori, nonostante il fatto che abbiamo weresanguine sul mercato obbligazionario. Il momento ideale per investire in fondi obbligazionari è whendebt non sta facendo bene.

Presto in 2015, RBI ha sorpreso themarket con due tagli dei tassi veloci nei mesi successivi prendendo il reporate di riferimento al 7,5%, e l'invio del mercato obbligazionario impennata. Questo ha spinto i fondi di debito higherand più lungo tenore fondi di reddito sono state esibendo sopra averageperformance.

Ora che il ciclo di taglio dei tassi di interesse isalready in corso, ha il momento ideale per investire in fondi di debito ci passavamo davanti? Fondi Dodebt hanno ancora il potenziale per offrire rendimenti? Sì, perché il vapore there'senough ancora a sinistra nel mercato del debito, e gli investitori dovrebbero ancora ottenere onthe sugo treno. Ecco perché.

RBI aveva detto che dovrebbero essere destinati Price Index aConsumer (CPI) di inflazione di circa il 6% per il gennaio 2016. Ultimamente, l'inflazione theCPI è stato sospeso in una tonalità superiore al 5% in media per i mesi pastthree. Il numero di CPI febbraio 2015 è entrare a 5,37%, che isslightly superiore gennaio 2015 del 5,19%.

Il disavanzo delle partite correnti è around1.6% del prodotto interno lordo (PIL). A $ 56-57 al barile, Brent oilprices greggio sono ora più basso rispetto allo scorso anno, salvando i miliardi di economia indiana ofdollars nel costo totale delle importazioni e la riduzione del disavanzo delle partite correnti. In fewquarters da oggi, il governo si aspetta che questo deficit di entrare in un surpluszone.

Quando valute più globali reelingagainst un dollaro più forte, la rupia ha tenuto stabile al 62.00-62.60against il dollaro. Come risultato della rupia ben educati e minore inflazione, RBI aveva spazio per tagliare i tassi di interesse, a sorpresa per un totale di 50 punti base (bps), nel primo trimestre. (Un punto base è un centesimo di un percentagepoint.)

Mentre il gioco si isgood

Questi non sono l'ultimo dei ratecuts. C'è un'alta probabilità che RBI taglierà i tassi ulteriormente, da aboutanother 50 bps, nel corso di un anno. Con il environmentjust destra macroeconomico, vi è il supporto per un ciclo di tasso verso il basso. Conto corrente deficitgetting in territorio avanzo fornirà una ragione sufficiente per ulteriori ratecuts.

Inflazione è significativamente UnderControl a 100 bps inferiori rispetto al target RBI del 6% per il gennaio 2016. wholesaleprice inflazione Index è in territorio negativo, arrivando al -2,0% forFebruary. L'anno scorso, nessuno aveva pensato che questo metro di valutazione critica avrebbe dipinto il territorio negativo.

La sicurezza di Stato a 10 anni (G-sec) -a benchmark chiave per conoscere le tendenze dei tassi di interesse nell'economia-è giù significantlyin il passato un anno . Il G-sec rendimento a 10 anni era più vicina al 9% questa volta ultimoanno, ed è attualmente si aggira intorno ai 7,75%.

Tempo di debito tobloom

Quando i tassi saranno tagliati con precisione indovinare isanyone, ma il fatto che stiamo andando in quella direzione mette investitori debtfund in uno sweet spot. La maggior parte utilizza debito fundsfor solo due delle sue caratteristiche. Uno, come questi fondi sono titoli a reddito fisso, che formano una parte della pianificazione reddito di un individuo. Due, il debito investmentsprovide una diversificazione tanto necessaria contro altre classi di attività più rischiose. Butthe terzo aspetto di un fondo obbligazionario è che può fornire apprezzamento decente, ata momento in cui i tassi di interesse sono spostando lentamente in basso.

Se sei un investitore più recente in debtfunds, è il momento di fare in fretta e fare la maggior parte del buon ambiente. Il 10-yearbenchmark potrebbe essere intorno al marchio del 7% in circa un anno. Gli investitori hanno theopportunity ora perché i tassi di interesse sono ancora più elevati; una volta che startsdipping, l'occasione sarà scivolare via.

investitori hanno di guardare fuori forchoppiness, soprattutto nell'economia internazionale come gainsstrength dollaro e la Federal Reserve degli Stati Uniti è prevista per stringere la sua facile moneypolicy. Ma questa volta, RBI è più preparato per un inasprimento nell'economia degli Stati Uniti, ed è probabile che aspettare e monitorare l'ambiente internazionale beforesignalling tagli dei tassi. Questo dovrebbe dare agli investitori abbastanza tempo di investire in debtfunds.

La volatilità in altro classescould bene guidare anche più investitori verso strumenti di debito nei prossimi months.Investors che preferiscono un portafoglio conservativo dovrebbe fare uso di questa finestra ofopportunity in quanto non può durare a lungo. I fondi obbligazionari con durationare media più alta in una posizione migliore in un ciclo di tasso verso il basso. Ma per coloro che cercano di diversificare un portafoglio di debito costellata di fondi obbligazionari a medio e lungo termine, può essere un goodcombination pure.

Questo articolo ha pubblicato nel giornale alsobeen MINT il 2 aprile 2015.